来源：雪球App，作者： 股债齐飞，（https://xueqiu.com/9527503940/342908331）
从来没有在惠城环保发过言，我是在从可转债关注到惠城环保的，并在今年年初建仓，在此首先感谢一上孤山望、揭阳老二、美国嬷嬷等人耐心细致的科普和跟踪调研。唯一的遗憾是关注到惠城环保晚了一点，关注一上孤山望、揭阳老二等人也是晚了一点。
华人数学家陶哲轩可能是这个地球上智商最高的天才，但他的弟弟虽然智商也很高，但且是自闭症患者，在家庭和当地公益机构的帮助下才勉强可以自食其力了，伟大的天才与自闭症只有那么不到1%的差别。而那些最伟大的企业和那些世纪巨骗往往99%都是相似的，大多人只看到了99%，绝大多人也是没有能力区分这1%的区别的。这其中不乏有依靠财务专长或者在医药领域有点三脚猫功夫的大V，固执并且不愿意深入学习调研，他们坚信他们的判断。
我举个在一级投资中的例子，统计过笔者工作过的某大型机构以及国内同行，把每一家投资机构过往最赚钱的5家公司和最亏钱的5家公司都罗列出来，我发现最亏钱的公司全部都是当时投委会大家一致认可的，或者社会上热捧的，几乎毫无争议的项目。而最赚钱的公司全部都是大家激烈讨论，或者多次上会才勉强满足投资条件的项目。所以在惠城环保这里，我是很乐观这么多人来这里怒喷的，三聚环保、左江当年我都详细研究过，都选择了放弃，绝大多数人是看不出其中的差别的。所以我是乐见黑子们经常来黑一黑的，这让我持股会更加踏实，也证明股价还有很大的上升空间。
惠城环保催化裂解是在热裂解基础上引入催化剂，通过降低反应活化能实现更温和条件下的高效转化，这是建立在国内外很多企业热裂解多年探索的基础上的改革创新。目前0-1的过程目前已经走到了0.9999了，这也给早期投资者们带来了巨大的财富。A股利好出尽的观念还是很流行，所以一部分股东选择在此时套现是很正常的。机构股东不是做VC、PE的，他们通常不愿意承担0-1的风险，但是1-10是他们最感兴趣的，随着东粤化学投产成功以及三季度的产品国内出货，我相信在Q3最迟今年Q4我们就能看见大量的公募、私募机构开始买入惠城环保了。于此类似的是光伏巨头隆基绿能，在其几十亿市值到千亿市值的过程中，也是一直没有机构的影子，最早抓住机会的都是产业内的人，包括熟悉产业的陈发树 18年就进前十大股东，全都是熟悉产业的人在坚守（当时陈发树持有4937万股，市值7亿元。此后陈发树连续7个季度增持，3年时间，隆基绿能股价涨超15倍，持仓市值超过百亿）。而当隆基绿能1-10的过程中我们看到了大批机构股东，包括高瓴资本高位入场怒亏百亿。所以在现阶段有没有机构股东真的不重要，他们终究会来的，来为我们接盘，来分享1-10的确定性收益部分。